一、本周市场分析
本周现货价格震荡偏强运行,建材终端复工率逐步提高,需求维持良好势头,而板材整体增量未有明显提高,终端采购进度收紧,按需补货为主。本周全国五大钢材品种表观需求量1063.21万吨,周环比增加134.74万吨。其中螺纹钢表观需求量343.09万吨,周环比增加94.59万吨;热轧表观需求量323.85万吨,周环比增加9.09万吨。
供给方面,本周247家钢厂高炉开工率80.34%,环比上周下降2.99%;高炉炼铁产能利用率90.39%,环比下降1.66%。受唐山限产升级影响,全国高炉产能利用率延续下降。71家电弧炉钢厂平均开工率为61.94%,较上周上升16.79%。目前钢厂仍保持较好利润,生产积极性较高;短流程电炉钢企基本实现全面复产,开工率和产能利用率大幅上升至最优水平,电炉成材供应趋于历史高位。
库存方面,本周全国钢材总库存量3177.65万吨,周环比减少22.99万吨,钢材总库存止升下降。其中,钢厂库存量957.97万吨,周环比减少9.42万吨;社会库存量2219.68万吨,周环比减少13.57万吨。西南地区五大品种钢材社会总库存528.28万吨,环比减少5.05万吨,减幅0.95%,总库存由增转降。
二、下周行情预测
国内现货市场供需双增,本周全国整体库存出现拐点,开始降库。从市场成交看,目前已经处于金三银四旺季,但市场成交数据并未出现超预期现象。终端工地全面开工,年前囤货过节工地不多,建材采购趋于常态。板材库存结构明显不同,年前后钢厂直发终端已经到位,真正旺季补库需求可能已经很有限。考虑到目前市场价格,钢厂利润可观,可能继续保持较高产量。市场最大不确定可能来自国外钢铁以及大宗市场,目前国内市场观点普遍认为全球大宗商品还有上行空间,考虑到经济修复空间以及量化宽松政策在实体经济还未完全体现,因此认为“做空”大宗商品时间节点还未到到来。但我们认为疫情以来国内商品出口高峰可能已经过去,国外经济修复性需求带动去年10月份以来国内钢材大涨现象可能不会重演,需谨慎对待。预计下周国内现货市场继续回落。
三、西南市场回顾
建筑钢材
1、主要城市螺纹钢价格变化
2、西南地区建筑钢材社会库存
本周西南地区现货价格震荡偏强运行,累积上调20-70元。周初在上周末黑色系期货低位大幅反弹以及钢坯大幅拉涨带动下,现货价格大幅拉涨,但市场终端对高价位资源接受度一般,整体出货明显回落。后半周随着期货盘面再次强势反弹,市场中间商以及终端采购情绪积极,整体低价位资源成交顺畅。
4、四川主要短流程钢厂螺纹钢生产成本及盈利变化 截止3月12日,四川主要短流程钢厂螺纹钢生产成本4384元/吨,环比上升37元/吨;吨钢毛利252元/吨,环比下降7元/吨。
热轧板卷
2、西南地区热轧板卷社会库存
本周西南地区热轧现货价格窄幅震荡,整体成交表现一般。主要原因在于价格持续高位,终端采购进度收紧,按需补货为主。近期钢厂正常到货,社会库存居高不下。
截止3月12日,四川主要钢厂热轧板卷生产成本3774元/吨,环比上升5元/吨;吨钢毛利1276元/吨,环比上升5元/吨。
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